Vai币（VAI）是VenusProtocol基于币安智能链（BSC）发行的原生去中心化稳定币，通过超额抵押机制实现与美元的1:1锚定。作为Venus借贷协议的核心组成部分，VAI的诞生源于DeFi市场对稳定、高效且去中心化交易媒介的需求。其设计灵感部分借鉴了MakerDAO的DAI模型，但通过整合BSC的高吞吐量和低手续费特性，进一步优化了用户体验。VAI的铸造机制允许用户通过存入BTC、ETH等主流加密货币作为抵押物生成稳定币，同时智能合约会动态调整抵押率以维持价格稳定。2023年VAI流通量曾突破5400万枚，成为BSC生态中仅次于BUSD的稳定币选择。
VAI展现出独特的生态协同潜力。VenusProtocol持续扩展多链部署，VAI已逐步接入Avalanche等公链，并通过与TravelWallet等跨境支付平台合作开发可编程稳定币功能。2025年CoinMarketCapVAI价格长期稳定在0.9966美元区间，24小时交易量达千万美元级别，持币地址数呈现稳步增长趋势。行业分析师Jason预测，在Venus团队技术升级和跨链战略推动下，VAI未来12个月可能实现5%-10%的有机增长。尤其香港合规港元稳定币试点政策为同类项目提供了监管范式，若VAI能完成合规化改造，有望成为连接传统金融与DeFi的桥梁。
市场优势集中体现在其技术架构与经济模型的双重创新。相比传统稳定币，VAI通过智能合约实现了完全透明的抵押资产审计，链上实时可查的储备证明消除了中心化托管风险。Venus协议独创的流动性挖矿机制允许用户将VAI存入Vault获取利息收益，年化收益率在2024年峰值时达到12%。这种"稳定币+生息资产"的复合特性，使其在DeFi借贷市场占据超90%份额的USDT之外开辟了新赛道。根据TokenView链上监测，2025年VAI大额转账频次同比增加300%，反映出机构投资者对其抗波动特性的认可。
使用场景已从单纯的交易媒介扩展至多元金融应用。除作为NFT和RWA交易的结算工具外，VAI在肯尼亚等新兴市场成为跨境贸易的优选支付手段，德国进口商通过USDT-VAI兑换支付肯尼亚咖啡农的案例显示其汇率损耗低于传统SWIFT转账40%。在Venus生态内，持有XVS治理代币的用户可通过投票调整VAI参数（如抵押率从150%降至130%），这种社区自治模式使其区别于央行数字货币的刚性调控。近期与头部交易所的战略合作更推动了VAI在保证金交易、期权对冲等衍生品领域的应用测试。
行业评价普遍肯定其技术务实性但提示监管风险。中国通信工业协会区块链专委会VAI为代表的算法稳定币在2024年市场震荡中表现出优于原生加密货币的稳定性，但美国SEC对同类产品的审查趋严可能带来政策不确定性。币安曾在2024年10月下架VAI提现业务并部分转换为USDC，这反映出中心化交易所对去中心化稳定币的复杂态度。不过Venus团队随后通过智能合约升级增强了清算机制的安全性，获得慢雾科技等审计机构的高度评价，认为其超额抵押模型能有效抵御类似TerraUST的死亡螺旋风险。
