3倍做多小市值山寨币指数币（简称BULLSHIT，英文名3XLongShitcoinIndexToken）是一种自带杠杆的ERC20代币，对应的收益是3倍的ShitcoinIndex的收益。它诞生于加密货币市场对高波动性资产的强烈需求背景下，为投资者提供一种便捷的工具，通过杠杆放大对小市值山寨币整体走势的押注。山寨币市场逐渐从比特币主导（BTCSeason）中复苏，山寨币季节指数（AltcoinSeasonIndex）的触底反弹迹象表明资金可能开始向高风险高回报的小市值项目流动，这类杠杆化产品因此成为激进投资者对冲市场波动或放大收益的首选。其底层逻辑是通过追踪一篮子小市值山寨币的综合表现，利用智能合约自动实现3倍每日收益率，无需用户手动管理杠杆仓位，降低了操作门槛和清算风险。
3倍做多小市值山寨币指数币与山寨币市场的周期性特征深度绑定。历史当山寨币季节指数突破50阈值时，小市值代币往往会出现300%-500%的史诗级反弹，而当前市场正处于比特币主导地位松动、资金外溢至山寨币的过渡阶段。机构如Abraxas资本近期豪掷8.37亿美元押注以太坊等行为，进一步印证了机构资金向山寨币领域渗透的趋势。2025年山寨币总市值占比已达40%，若遵循历史规律在牛末达到60%峰值，这种结构性增长将为杠杆产品创造巨大空间。特别是Sui、Arbitrum等新兴生态的崛起，以及AI、RWA等热点叙事的轮动，都可能成为推动小市值山寨币集体爆发的催化剂。
该产品通过链上智能合约实现了传统金融市场难以企及的高效性。相比中心化交易所的杠杆交易，它避免了保证金追缴和强制平仓的繁琐流程，且通过分散化指数投资降低了个别项目暴雷的风险。尽管市场波动加剧，投资者正将代币转移至DEX或稳定币而非抛售，这种流动性沉淀为杠杆指数产品提供了稳定的运作环境。其ERC20标准确保了与DeFi生态的无缝兼容，用户可将其质押于流动性池或作为抵押品借贷，形成复合收益策略。这种"一篮子标的+自动再平衡"的设计，尤其适合捕捉山寨币普涨行情中尾部项目的超额收益。
行业评价对该产品呈现出两极分化态度。支持者认为它是"加密市场成熟化的标志"，通过标准化金融工具将波动性转化为可交易资产，类似传统市场的ETF创新。数据分析机构山寨币交易所流入量持续低于3万笔的异常现象，表明持有者惜售情绪浓厚，这为杠杆做多提供了低抛压环境。但批评者警告称，三倍杠杆在熊市中可能造成本金快速蒸发，2025年4月ACT等小市值代币的闪崩事件揭示了做市商流动性突然撤出时的极端风险。尽管如此，包括PanteraCapital在内的机构正通过成立2.5亿美元RWA基金等方式增强市场深度，这种基础设施完善可能逐步缓解小币种流动性匮乏的核心痛点。
