代币化证券投资风险极大，叠加传统证券与加密资产双重风险，普通投资者极易遭遇本金亏损、资产无法追回、合规追责等多重损失。
监管合规风险是首要且最致命的风险，全球监管框架尚未统一，多数国家对代币化证券的定性与监管规则仍在探索。美国SEC多次强调代币化证券需遵守证券法，未注册发行即属非法；中国八部门2026年联合发文明确境内禁止RWA代币化业务，违规将被认定为非法发行证券、非法集资。跨境交易还面临多司法辖区监管冲突，一旦被认定违规，不仅代币可能被冻结，投资者还可能承担法律责任，且链上交易不可逆，维权难度远超传统证券。
技术与安全风险贯穿全流程，智能合约漏洞、黑客攻击、基础设施故障均可能导致资产永久损失。2023年某信贷RWA平台因合约漏洞被盗5000万美元代币，2024年某DeFi协议因预言机延迟致用户瞬时亏损2000万美元。以太坊等公链TPS仅千级，远低于传统证券市场峰值，跨链桥与钱包私钥管理风险突出，私钥丢失或被盗后无任何机构可追回资产，托管方若遭黑客攻击，对应代币可能瞬间归零。
市场与流动性风险显著，代币化证券市场规模小、交易深度不足，价格波动远超传统证券。对以太坊、Polygon等链上157只证券代币样本分析显示，仅12.1%获底层发行人授权，未授权代币日波动率比授权样本高2.7倍。小众代币常出现“买易卖难”，100元买入可能因无人接盘被迫大幅折价抛售，赎回机制也可能因市场波动或区块链拥堵失效，实际收益远低于预期。
发行与托管风险直接威胁资产安全，底层资产确权造假、发行方信誉缺失、托管机构违约频发。部分平台伪造房产、股权等底层资产权属文件，2022年东南亚某平台因查封房产代币化致投资者巨亏。传统金融机构参与度低，仅9.4%项目由银行/券商主导，多数由加密原生公司发行，资金实力与风控能力薄弱。多层托管结构下，任何一环出现破产、跑路，链上代币都会失去底层资产支撑，沦为无价值数字符号。
