以2014年以太坊ICO众筹价0.308美元作为基准，以太坊历史最高涨幅约16080倍，即便经历多轮牛熊回调，现阶段币价对比早期众筹价格依旧维持数千倍级别增长，不同统计口径下，以太坊的涨幅数据会出现巨大差异，这也是币圈很多投资者容易产生认知偏差的地方。
很多人会混淆ICO众筹价格和主网上线后的交易所开盘价格，2014年ICO阶段只有少数早期区块链参与者参与认购，普通散户几乎没有参与渠道，2015年以太坊主网上线之后，交易所场内初始交易价格大约在2.77美元附近，如果以主网上线后的场内交易价格作为起点计算，整体涨幅会大幅收窄。早期市场流动性极差，上线初期还遭遇DAO黑客攻击事件，币价长时间在1美元下方震荡，早期持有者大多要承受漫长的横盘与回撤，千倍级收益并不是买入之后直接躺赢，中间经历过多次跌幅超过80%的深度熊市。
以太坊的上涨不是一次性爆发，而是分多个周期阶梯式走高。2017年全球ICO浪潮到来，以太坊作为智能合约底层公链，成为各类链上项目发行的基础载体，链上Gas消耗需求激增，币价迎来第一轮大规模爆发，这一轮行情以太坊完成千倍级别涨幅，正式坐稳加密市场第二大资产的位置。2020到2021年DeFi夏季、NFT板块集体爆发，叠加EIP‑1559手续费销毁机制落地，市场供需逻辑被重塑，推动币价刷新历史高点，这也是以太坊距离ICO价格16080倍涨幅的行情节点。之后市场转入熊市，币价出现大幅度回撤，很多短期进场的投资者利润大幅回吐，只有从早期持有穿越完整牛熊的用户，才能够拿到接近理论最高倍数的收益。
后续合并升级完成PoW向PoS转型，质押锁仓带来流通筹码收缩，叠加现货ETF开放带来的机构资金入场，又为以太坊带来新一轮价值重估，但也需要认清，理论上的上万倍收益属于早期极小部分参与者，绝大多数普通投资者的入场点位都远高于ICO众筹价，实际能够拿到的收益倍数会被大幅压缩。币圈流传的以太坊上万倍财富故事，大多采用ICO众筹价格作为计算基准，普通投资者很难复刻该入场条件，不能简单拿历史最高涨幅来预判未来收益。
