USDT中文名称为泰达币，属于中心化抵押型稳定币，由境外Tether公司发行，整体价值和美元保持1∶1挂钩，是整个加密市场最核心的流通中介。它不属于法定货币，也不是去中心化币种，依靠企业储备资产维持价格稳定，绝大部分币圈交易、资金划转基本都需要借助USDT完成。
USDT的基础运行逻辑比较简单，机构用户向发行方转入对应数额的美元资产，审核完成之后，发行方就会在选定区块链上增发对应数量的USDT；当机构需要换回美元时，把USDT转回官方地址，代币就会被销毁，完成闭环。普通散户无法直接和发行方兑换，只能通过交易所或者场外商家买进卖出。市面上流通的USDT分为多个版本，常见的有ERC‑20、TRC‑20两种，波场链的转账手续费更低，也是日常散户转账使用最多的版本，以太坊版本转账费用偏高，大额资金交易会优先选用。发行方并不会只存放现金，储备资产大多配置短期美国国债，小部分为货币基金、担保贷款等产品，依靠国债利息获取盈利。
在实际交易场景里，USDT承担着三种核心作用。第一是避险保值，比特币、山寨币涨跌幅度极大，大盘行情下跌时，交易者会把手里的加密资产换成USDT，避免资产缩水，不用直接提现换成法币离场；第二是充当通用交易媒介，国内用户无法直接用人民币购买加密资产，一般先购入USDT，再用USDT去交易比特币、以太坊以及各类山寨币种，几乎所有现货、合约交易对都以USDT作为计价基准；第三是便捷跨境转账，传统跨境电汇审核繁琐、到账慢，借助USDT点对点转账，几分钟就能完成跨国资金流转，因此也被大量跨境商户使用。
同时USDT也存在不可忽视的潜在风险。首先是中心化风险，代币由单一企业管控，储备资金并未经过完整全面审计，仅定期出具第三方鉴证报告，市场一直存在储备资产不足的质疑，如果集中出现大规模挤兑，有可能短暂脱离1美元的正常价格。其次是监管层面的不确定性，多国监管机构持续针对稳定币出台新规，发行机构一旦遭遇海外监管处罚、银行账户冻结，会直接影响代币流通。另外由于转账匿名性较强，USDT经常被诈骗项目、资金盘用作收款工具，个人交易时容易遇到收款账户被冻结的问题，散户在大额场外交易时需要仔细核验对手资质。
USDT本身只是一种工具类代币，本身不会产生投资收益，持有者无法凭空拿到利息，想要获得收益只能放到去中心化借贷平台或者交易所理财板块。它不会像山寨币一样暴涨暴跌，本身不适合投机炒作，只是币圈用户用来中转资金、规避行情波动的基础工具，弄懂它的运行逻辑，是进入加密市场的第一步。
