广义上山寨币指代比特币之外所有加密币种，狭义市场共识中，除去比特币、以太坊两大头部标的，其余绝大多数代币都属于山寨币范畴，其中可以细分为老牌竞争币、公链代币、MEME币种以及各类应用层代币，同时需要区分山寨币与空气币，不能混为一谈。早期山寨币概念来源于英文Altcoin，最初只是比特币替代品的统称，随着市场发展，圈内形成新的划分标准，主要依靠市值规模、共识基础、生态完善程度来界定，很多早期经典币种时至今日依旧被归类为山寨币。
老牌经典山寨币包含莱特币、瑞波币、狗狗币，莱特币基于比特币代码修改参数诞生，被大众称作“比特白银”；瑞波币主打跨境支付场景，拥有独立的支付网络；狗狗币作为初代MEME币种，依靠社区共识长期流通。新兴公链类山寨币涵盖SOL、ADA、AVAX、DOT等，这类币种打造独立区块链网络，试图搭建去中心化应用生态，拥有原生共识与技术迭代计划，市值排名相对靠前，流动性优于小币种山寨币。而市场热度较高的柴犬币、PEPE、WIF等MEME币种，同样属于山寨币分支，价值高度依赖网络热度与社区情绪，几乎没有落地应用支撑。
大量部署在以太坊、BSC、SOL链上的项目代币，也是山寨币的重要组成部分，各类DeFi代币、NFT生态代币、游戏币都归属此类。这类币种大多依托现有公链发行代币，没有独立主网，开发门槛较低，数量十分庞大。需要注意，山寨币不等于空气币，正规山寨币拥有开源代码、链上交易记录、持续运营的开发团队；空气币没有任何技术支撑，单纯依靠宣传炒作，属于骗局项目，不少新手很容易将两者混淆。同时稳定币USDT、USDC一般不会划入山寨币行列，其定位为交易媒介，价值锚定法币，和投机属性的山寨币存在本质区别。
山寨币普遍具备波动巨大的特点，流动性差距悬殊。头部山寨币可以在多家主流交易所交易，盘口深度充足；大量小市值山寨币仅上线小型交易所或者去中心化交易所，行情容易被资金操控，存在极大的归零风险。牛市阶段山寨币常有远超主流币的涨幅，熊市当中多数山寨币持续走弱，对比比特币汇率不断创新低。普通投资者区分山寨币时，不要单纯依靠币种名称判断，重点查看项目代码更新、链上活跃度、生态落地进展，避开无信息披露、团队匿名的小众新项目。
