十倍杠杆并不会仅仅亏损掉本金，常规行情里本金会全部亏损，极端插针行情下还会出现穿仓负债，这也是绝大多数币圈合约交易者常年亏损的核心误区，很多新手默认杠杆最大亏损就是投入的保证金，却并不了解交易所的维持保证金规则和强平清算机制，长期按照这个错误认知交易，很容易频繁出现提前爆仓，甚至莫名其妙欠下平台资金。十倍杠杆的基础逻辑是以本金作为起始保证金，向交易所借出九倍资金建立总仓位，账面理论上反向波动10%就会耗尽全部本金，但永续合约并不是等到本金亏完之后才会平仓，所有主流合约平台都会设置维持保证金，这笔资金是持仓存续的硬性门槛，并不会参与盈亏抵扣，无论主流币种还是山寨币种，都会按照仓位档位划分不同的维持保证金比例，币种波动越大，对应的维持保证金比例就会越高。
在逐仓模式下使用十倍杠杆交易主流币种，维持保证金比例普遍在0.4%至0.5%之间，也就是说每一千U的仓位，需要预留4到5U的固定保证金用来维持仓位，这部分资金永远无法被亏损消耗。举个实际交易的例子，投入100U本金开十倍杠杆，总仓位价值1000U，扣除维持保证金之后，能够承受亏损的资金只有95U左右，对应行情反向波动幅度仅有9.5%，还没有跌到理论10%的亏损线，账户权益就会低于持仓所需保证金，系统会立刻触发强制平仓。如果交易的是小币种、山寨币，维持保证金比例往往会提升至2%到5%，同样十倍杠杆开仓，可承受的反向波动会压缩到5%至8%，这也是山寨合约爆仓速度远远快于比特币、以太坊的根本原因，很多交易者做小币种十倍杠杆，行情仅仅下跌六个点就直接爆仓，本质就是忽略了维持保证金的硬性扣除。
全仓模式的风险要远高于逐仓，也是十倍杠杆容易出现超额亏损的主要原因，全仓会把合约账户内所有资金共同算作保证金，不存在单一仓位的资金隔离，一旦行情走出急速插针、毫秒级断崖下跌，标记价格来不及完成清算，系统无法在保本点位完成平仓，就会形成穿仓。主流交易所虽然设立了保险基金，绝大多数小额穿仓会由保险基金填平，不会向交易者追偿债务，但遇到行情连环踩踏、大范围集中爆仓的时候，保险基金耗尽之后就会启动自动减仓机制，交易者不仅本金全部清零，账户还会出现负数权益，部分平台会要求交易者补足穿仓欠款，这也是十倍杠杆理论上存在亏掉本金以外资金的底层规则。除此之外，资金费率、平仓手续费、挂单滑点都会持续蚕食可用亏损额度，长期持仓的合约订单，每天会被扣除相应的资金费用，日积月累会不断缩小可抗波动空间，很多长线持仓的十倍杠杆订单，行情波动不到九个点就提前爆仓，手续费和资金费率是极易被忽略的隐性损耗。
