以太坊在2024年经历了从低谷到高峰的戏剧性转折，技术升级与市场情绪共同塑造了其价格走势。年初时，市场对以太坊的预期相对保守，但Pectra升级的推进以及机构投资者的持续入场，以太坊逐渐展现出强劲的反弹势头。尤其是在下半年，以太坊的价格表现显著优于比特币，成为加密货币市场的领涨资产之一。这一阶段的上涨不仅得益于技术面的改善，还与全球宏观经济环境的缓和密切相关，投资者对风险资产的偏好明显回升。
去年以太坊的关键转折点出现在5月，当时其价格在短短三天内暴涨超过40%，一度逼近2600美元。这一波行情被市场普遍解读为技术升级与空头挤压共同作用的结果。Pectra升级引入了包括更高质押上限和账户抽象在内的重要改进，显著提升了以太坊网络的易用性和灵活性。与此期货市场上的大规模空头平仓进一步推高了价格，形成了典型的逼空上涨螺旋。这种技术面与市场情绪的双重驱动，使得以太坊在短期内吸引了大量资金流入。
以太坊的价格波动呈现出明显的阶段性特征。上半年，市场主要关注其技术升级的进展以及监管环境的变化，价格在震荡中缓慢攀升。而下半年，升级效果的逐步显现和机构投资者的加速布局，以太坊开启了快速上涨模式。以太坊的生态应用也在去年取得了显著进展，DeFi锁仓量创下新高，稳定币市场份额进一步巩固，这些基本面因素为其价格上涨提供了坚实支撑。
机构投资者的参与是以太坊去年行情的重要推手。多家上市公司和投资机构将以太坊纳入储备资产，ETF资金流入持续创新高。这种机构化的趋势不仅提升了市场流动性，还增强了投资者对以太坊长期价值的信心。与此以太坊在RWA（真实世界资产）代币化领域的领先地位也吸引了大量传统金融资本的关注，进一步巩固了其作为数字石油的市场定位。
