熊市的前兆往往在市场看似平静或高位震荡时悄然显现，敏锐的投资者会关注市场情绪、资金流向和关键参与者的行为变化。一个重要的信号是市场炒作情绪的显著降温，当投资者从过度乐观和狂热中逐渐冷却，开始冷静审视市场的风险时，通常意味着上涨的动力正在衰竭，回调的压力正在积聚。与此社区和社交平台的讨论热度会从异常活跃转向低迷，那种人人都在谈论行情、分享暴富故事的氛围开始消散，取而代之的是普遍的担忧、焦虑以及对后市缺乏信心的低气压，这种群体情绪的转变是熊市即将到来的典型心理征兆。
另一个值得警惕的前兆是鲸鱼等大户或机构投资者的抛售行为。这些持有大量加密货币的个人或机构，他们的动向对市场有着举足轻重的影响。当他们开始逐步减持或清仓手中的核心资产时，往往会引发市场的连锁反应，形成巨大的抛售压力，从而导致价格出现趋势性的下跌。这种抛售行为有时是持续且隐蔽的，需要结合链上数据和大额交易记录来观察。美国现货比特币ETF等主流资金通道出现持续的净流出，也表明机构资金的短期风险偏好正在收缩，这通常是市场资金流出的直观体现。
交易量的大幅萎缩是一个关键的衡量指标。健康的牛市伴活跃的交易和高流动性，而当市场即将转向时，交易量会率先出现下降。这反映出投资者参与意愿的降低和观望情绪的浓重。交易量的持续减少会导致市场流动性下降，使得价格更容易受到单笔大额卖单的影响而出现剧烈波动，从而形成无量阴跌的局面。这种流动性的枯竭，与传统金融市场中熊市的特征高度相似。
比特币价格如果持续跌破某些长期的关键技术支撑位，比如365日移动平均线，这在历史上常常被视为区分牛市与熊市的重要分界线。如果市场在经历大幅上涨后，开始出现反复的下跌，并且反弹的高点一次比一次低，下跌的低点也逐步下移，这种技术形态的恶化也是趋势可能发生逆转的警示。市场关于牛转熊的讨论开始甚嚣尘上，本身也反映了投资者信心正在动摇。
宏观环境和行业内部的结构性变化也不容忽视。虽然根据要求不具体引用数据，但可以当外部宏观经济政策发生转向，市场对风险资产的整体偏好减弱时，加密市场往往难以独善其身。行业内部，如果出现影响深远的负面事件，或是支撑上一轮牛市的核心叙事逐渐乏力，而新的、有足够号召力的应用叙事尚未形成，市场便会失去持续上涨的想象空间和动力尽管价格可能仍在高位震荡，但需求的疲软和增长动能的消失，实质上已经为市场的转向埋下了伏笔。
