比特币（BTC）与以太坊（ETH）属于底层公链原生币种（Coin），同时也是加密市场两大主流原生加密货币，二者各自拥有独立的第一层区块链网络，区别于依托公链智能合约发行的各类代币（Token）。很多新手进入币圈容易混淆Coin与Token的概念，简单来说，原生币种依托独立主网运行，是整条区块链运行的基础介质，而代币没有独立底层网络，只能部署在现成公链之上，USDT、UNI、MEME类币种都属于代币范畴，比特币和以太坊并不在此列。
比特币诞生于2009年，运行在比特币主网，最初定位是点对点去中心化电子现金，经过多年市场共识沉淀，当下主流叙事为“数字黄金”。在货币模型上，比特币总量永久锁定2100万枚，依靠区块产出奖励逐步释放，每四年迎来区块奖励减半，天然带有通缩属性。网络采用工作量证明共识机制，功能设计极度精简，仅支持基础转账交易，不具备智能合约执行能力，价值支撑主要来源于全球共识、稀缺属性以及去中心化带来的抗审查特性，是整个加密市场的行情风向标。
以太坊对应的原生资产ETH，2015年正式上线，依托以太坊独立主网，也是行业首个搭载图灵完备智能合约的公链原生币种。和比特币不同，以太坊定位为去中心化应用基础设施，业内常将其称作“世界计算机”，ETH在网络中承担链上燃料Gas的作用，用户转账、部署合约、交互DeFi、铸造NFT，都需要消耗ETH支付手续费。以太坊已经完成合并升级，共识机制转换为权益证明，不再依靠挖矿产出，同时依靠EIP-1559手续费销毁机制调节流通量，总量不存在硬性上限，链上活跃度越高，ETH销毁规模越大，长期具备形成通缩环境的可能性。
除去原生币种这个技术分类，比特币和以太坊也被划入主流大盘币。整个加密市场习惯将币种分为比特币、以太坊、山寨币三大梯队，比特币单独作为第一梯队，以太坊为第二梯队，其余所有公链币种、项目代币统一归类为山寨币。市场资金流向、涨跌节奏都会优先跟随BTC与ETH走势，绝大多数山寨币行情波动也会受到两大币种直接影响，这也是二者和中小币种最直观的差异。同时需要注意，虽然二者同属原生币种，但价值逻辑存在明显分化，比特币偏向价值储值，以太坊依托庞大生态，兼具实用属性与资产属性。
理清比特币、以太坊的币种类别，能够帮助投资者避开基础认知误区。不少新人会简单把所有在交易所交易的数字资产混为一谈，忽略底层架构带来的本质差距。原生币种需要长期维护整条区块链节点、共识体系，开发与运维门槛极高；代币只需要简单部署智能合约即可发行，项目启动成本极低，风险远高于头部原生币种。认清Coin和Token的边界，也能辅助大家辨别项目底层实力，区分基础设施类资产和短期炒作型代币，建立更加清晰的加密资产认知框架。
