中国尚未推出法定稳定币，数字人民币（e-CNY）是其构建自主数字货币体系的核心基础，私营机构发行锚定人民币的稳定币亦处于严格监管探索阶段。
当前中国境内唯一拥有法定地位的数字货币是由中国人民银行发行的数字人民币。它作为人民币的数字形态，直接体现国家货币主权，其价值由中央政府信用背书，具备法偿性，与实物人民币等价。这与私营稳定币存在本质区别。数字人民币的核心定位是升级国内支付基础设施、提升货币政策传导效率，其设计并未刻意强调与加密资产市场的对接或跨境资本流动的便利性。官方明确表示，任何形式的私营稳定币在中国境内的发行与流通，均无法绕开货币主权这一根本性问题，必须置于国家金融监管框架之内。
尽管市场存在探讨，中国境内目前并未批准任何由私营机构发行的、广泛流通的锚定人民币的稳定币。监管机构对此持高度审慎态度，首要关切在于其可能带来的货币主权挑战、资本跨境流动管理难度以及金融风险传导。中国人民银行等监管部门多次强调，任何试图替代法定货币功能的私营加密资产，包括稳定币，在中国境内均不具备合法地位。稳定币的跨境支付属性若脱离监管，可能对现有外汇管理和人民币国际化路径构成潜在冲击。私营人民币稳定币的发展面临极高的政策门槛。
香港作为国际金融中心，在稳定币监管方面进行了前沿探索。根据稳定币条例，香港允许在严格监管下发行锚定港元（或美元）的稳定币。港元本身实行联系汇率制度，与美元挂钩。这意味着，即使发行的是名义上的港元稳定币，其价值稳定性的实质支撑仍是美元资产储备。香港的实践模式具有特殊性，其稳定币发行机制要求发行机构借入港元并增加对应的美元储备资产，形成了一种有特定使用场景约束、货币乘数相对固定的特殊形态。这为中国在特定区域内观察稳定币运行及监管提供了窗口，但此模式难以直接复制到内地人民币体系。
中国应对稳定币浪潮的策略将是双轨并进。坚定不移地推进人民币国际化，提升人民币在全球贸易、投资和储备中的份额，这是应对任何形式私营货币挑战的根基。强大的主权货币是抵御外部金融冲击的基石。另正视稳定币、加密货币与传统金融体系加速融合的技术趋势。监管机构需深入研究其底层技术逻辑、风险传导机制以及对货币金融体系的长远影响，为未来可能的监管框架或中国特色的数字货币创新做好技术储备和政策预案。关键在于，任何创新都必须在国家金融安全和货币主权得到充分保障的前提下审慎推进。
