数字货币里的LP全称流动性提供者，简单来说就是用户把代币存入去中心化交易所的流动性池，为市场交易提供资金，以此赚取手续费与挖矿奖励，存入资产后平台发放的凭证被称作LP代币，是参与流动性挖矿的核心载体。和中心化交易所撮合交易模式不同，DEX依靠流动性池完成币币兑换，如果没有LP注入资金，交易滑点会急剧升高，普通用户很难正常完成代币交换，LP相当于去中心化市场里的做市商，支撑整个交易体系运转。大多数常规流动性池要求用户存入价值对等的两种代币，比如ETH搭配USDT、主流币搭配稳定币，两种资产按照50%价值比例同时投入，这也是新手参与LP操作最容易忽略的基础规则。
很多新手容易混淆LP身份和LP代币两者的概念，作为流动性提供者，是参与行为本身，而LP代币是链上凭证，记录持有者在资金池中的占比份额。当用户注入资产后，智能合约自动铸造对应数量的LP代币，想要取回原本存入的代币，就需要销毁手中的LP代币。LP代币属于链上标准通证，可以自由转账、质押挖矿获取额外代币奖励，不少用户会将LP代币质押到收益农场，叠加交易手续费和项目代币双重收益，这也是市面上高年化收益挖矿活动的主要来源。不同交易池的LP代币名称互不通用，ETH/USDT交易对生成的LP代币，无法在BNB/BUSD资金池进行赎回，跨池混用会直接造成资产无法取出。
参与LP最核心且无法规避的风险是无常损失，这也是大量参与者最终收益不及直接持币的主要原因。流动性池会持续自动调整两类代币数量维持价值平衡，当其中一种代币价格大幅上涨或者下跌，池中资产配比被动变化，用户赎回资产时，持有的升值币种数量会减少。即便持续赚取交易手续费，一旦币价波动幅度较大，手续费收益很难抵消无常损失。稳定币交易对的价格波动极小，无常损失几乎可以忽略不计，波动率极高的山寨币交易对，无常损失风险会被成倍放大，新手不建议盲目参与小众币种流动性池。
除无常损失之外，参与LP还需要警惕多重潜在风险。流动性池依托智能合约运行，代码漏洞可能引发黑客盗币；部分空气项目搭建虚假资金池，吸引用户注入资产后直接卷走流动性，也就是常说的地毯骗局。同时频繁存取流动性会产生链上手续费，短线反复进出流动性池，持续消耗Gas费用，进一步压缩整体收益。想要理性参与LP，优先选择经过代码审计、长期有稳定交易量的主流资金池，控制投入资金体量，不要把全部资产投入流动性挖矿，持续关注交易对行情变化，及时评估无常损失带来的影响。
